风水轮流转排名变化大然而,不管私募如何体现出个性化的一面,投资者还是习惯以排名论英雄。在不同市场环境下,若要单以排名选择私募,其参考作用将非常有限。一个明显的例子是“新价值”,2009年7月,“新价值1期”的基金经理更换为唐雪来,最近,随着唐雪来的自立门户,基金经理再次更换为陈延泰。
业绩
风水轮流转排名变化大
目前阳光私募排名阳光私募排名,市场上正在运行的阳光私募累计已达500多只,私募在投研团队、投资风格、绝对收益理念等方面,已经出现了明显的分化。然而,不管私募如何体现出个性化的一面,投资者还是习惯以排名论英雄。但是,私募基金过去的好业绩,是否真能预示着未来的好业绩?
好买基金研究中心统计了在过去三年时间中,每年排名前十的私募基金。没有任何一只基金可以保持连续三年排名前十的位置,而任何两年均排名前十的基金也仅有“中国龙稳健1”一只。
连续三年能持续保持优秀业绩的基金凤毛麟角,原因主要有:
第一,近几年私募数量急速膨胀,私募业内竞争加剧。2007年时,中国市场上参与全年排名的私募基金仅有11只,排名前十的基金业绩差异巨大,业绩最好的“中国龙1”收益216.43%,与排名第十的“明达2”相差达149.90%。进入2008年,随着私募基金数量的扩大,参与全年排名的私募基金数量达到98只。2009年,更是有181只基金参与排名,竞争进一步加大。
第二,市场环境差异显著,很难有私募基金能适应各种不同的市场环境。2007年至2009年三年期间,A股经历了大牛市、大熊市、小牛市三种极端的市场环境。在不同市场环境下,若要单以排名选择私募,其参考作用将非常有限。
第三,基金经理变动,给基金带来业绩波动。一个明显的例子是“新价值”,2009年7月,“新价值1期”的基金经理更换为唐雪来,最近,随着唐雪来的自立门户,基金经理再次更换为陈延泰。基金经理的更换,无疑会对基金业绩造成影响。
第四,基金经理对行业的偏好,使基金业绩与行业轮动密切关联。比如,和聚的李泽刚、源乐晟的曾晓洁,均偏好大消费类股票。在此类股票涨势凶猛的时候,基金业绩自然好,而在市场偏向其他行业时,基金的优势便大打折扣。
分布
沪上多豪门南粤多草根
有个有趣的现象是,私募地域差异会造成业绩分化,原因或有多种。市场普遍认为,各地区私募基金内部信息交流比较频繁,各地区的私募在选股和操作上有一定程度的相似。另外,也有一些本质上的原因,造成各个地区私募的业绩特征差异。
据好买基金研究中心统计,目前市场上总共有445只非结构化阳光私募基金可明确其管理公司的归属地,从其地域分布来看,87%的阳光私募基金公司集中在北京、上海、广东三地,三地私募基金的数量分别占33%、22%、32%,其余13%的私募基金则分布在四川、云南、浙江等其他地区。
第一,就规模上来讲,一般来说,规模大的基金公司偏向于比较稳健的操作。而规模较小的基金公司,则倾向于、也较易采用灵活而激进的策略。上海地区大型私募比较多,如重阳、朱雀、从容等,管理资产均超过30亿元,而广东地区的私募相对规模较小的占多数,管理规模不足亿的大有人在。
第二,从私募基金管理人的出身来说,一方面,公募出身的基金管理人操作普遍较为中庸,比如,就今年的业绩来说,排名前十与后十的私募基金中,仅有龙马2一只基金的管理人来自于公募基金。据好买基金统计,目前北京地区有63%的私募基金管理人来自于公募基金,而广东地区公募派的基金管理人仅占25%。另一方面,民间派的基金管理人则普遍差异明显。广东地区的私募相对比较草根,民间派的私募基金共有34只,占比25%,超过北京和上海的总和(28只)。因此,基金管理人的出身,也从一个侧面验证了北京私募基金平均业绩中等、广东地区私募激进的特征。
原创文章,作者:admin,如若转载,请注明出处:https://top.d1.net.cn/bang/341748/
相关推荐
-
验血查性别需要空腹吗_有去香港验血翻盘的吗!(怀男孩孕酮值是多少)
验血查性别需要空腹吗_有去香港验血翻盘的吗!如今香港验血检测宝宝性别可以说是最方便快捷而且结果准确率最高的检测办法了,香港验血检测宝宝性别也是有一些前提条件的,所以今天今天就给各位…
-
怀孕多少天香港验血查男女哪家医院最正规(平湖市怎么查看男女)
怀孕多少天香港验血查男女哪家医院最正规现在这个时代,是科技的时代,我们要学会预防这种事情的发生,香港无创DNA检测技术给您一个安全的途径,防止这样的事情发生,给您一枚定心丸,让您不…
-
香港验血查男女最权威_各种详细流程揭晓(香港时代医疗验血有错吗)
香港验血查男女最权威_各种详细流程揭晓 历史的车轮滚滚向前,很多事情都已经发生了翻天覆地的变化,但无论如何,还是有些东西亘古永存,比如生男还是生女,这是一个自古以来就困扰世人的谜题…
-
这几款车油耗每公里仅3毛钱左右!最低4万出头可落地
那么,购车成本和用车成本都相对低的汽油车有哪些呢?上汽通用五菱在国内的口碑还是不错的,产出的车型价格一直比较亲民,在4月国产车保值率排行榜中表现也比较优秀。对于6万左右的车,对配置方面的要求也不能太高。在4月份的小型汽车销量中,大众Polo排名第三,这个数据上看,大家对大众Polo的喜爱度都还是很高的。总的来说这几款车的用车成本还是比较低的,油耗均不超过6L,按现在油价折算下来仅3毛钱左右/公里。
2022-02-07 -
2021春节档50大都会影戏票房排行榜(附榜单)
凭证国家影戏局宣布的数据显示,2021年2月11日除夕至17日正月初六,天下影戏票房达78.22亿元,继2019年59.05亿元后,再次刷新春节档天下影戏票房纪录,增进32.47%…
2021-04-20