谁是新经济企业幕后大金主?红杉资本、腾讯投资和阿里是三巨头

从调研结果来看,红杉资本中国、腾讯投资和阿里巴巴成为投资新经济领域企业的前三巨头,被课题组深入调研的55家头部新经济企业中超过半数企业的融资信息中都有它们的身影出现。红杉资本中国与腾讯投资最活跃通过天眼查和IT桔子官网进行企业及其背后创投公司信息统计,红杉资本中国、腾讯投资和阿里巴巴成为投资新经济企业的前三巨头,55家企业中超过半数企业的融资信息中都有它们的身影出现。

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2018年以来,全球资本市场风起云涌,新经济领域势力大洗牌。有些新经济企业融资困难,光环不再;有些新经济企业却获得资本追捧,大放异彩;有些甚至大有超越老牌互联网企业之势。为此,南都大数据研究院科创课题组推出《新经济企业投资趋势报告》,梳理分析近年来新经济企业投资情况。从调研结果来看,红杉资本中国、腾讯投资和阿里巴巴成为投资新经济领域企业的前三巨头,被课题组深入调研的55家头部新经济企业中超过半数企业的融资信息中都有它们的身影出现。

新零售:

哈啰出行融资额最高

新零售概念自三年前被提出起就一直保持着高热度。课题组选取了18个新零售企业进行梳理。数据显示,哈啰出行、饿了么、大搜车分别以234.29亿元、178.83亿元、82.48亿元的融资金额占据前三名,成为新零售领域融资的领跑者。

新的理念看似是为零售行业描画了美好的前景,但消费体验不佳、产品安全问题等负面消息缠身也成为转型路上的坎。

在地域方面,包括途家、马蜂窝、美丽联合、自如等三分之一的新零售企业均聚集于北京。而北京也不吝对新零售企业伸出橄榄枝。2018年5月28日,北京市商务委与阿里巴巴集团签署《新消费领域全面深化合作备忘录》,其中就包括在推动新零售业态落地方面深化政企合作。

智能驾驶:

安全问题最受关注

作为未来汽车工业的发展方向,中国新能源智能汽车市场规模预计到2020年将达到1214亿元人民币。IT桔子数据显示,以威马汽车、奇点汽车、爱驰汽车、拜腾汽车、理想汽车(前车和家)、小鹏汽车为代表的智能驾驶企业融资共计482.1亿元,在7大行业中位列第三。

在新能源智能汽车逐渐走进人们生活之后,安全稳定问题最引人关注。2018年以来,新能源与自动驾驶领域的先行者特斯拉接连传出自动驾驶事故、自燃事故,国内蔚来汽车也传出系统频繁“死机”等稳定性问题,引发车主对新能源智能汽车安全稳定性的担忧。在本榜单中,威马汽车在2018年就曾发生自燃事故,奇点汽车硅谷中心的重要数据设备也曾被盗。

此外,由于新能源车发展还处于不确定性较大的阶段,产品研发迭代过程中的产能与价格问题也比较突出,小鹏汽车就在不久前因交付问题和新车定价问题,引发消费者集体维权。

不同于其他行业,智能驾驶行业的地域分布较广,在北上广、南京、苏州、上饶均有企业分布,说明市场仍然比较分散。随着智慧城市以及城镇化的持续推进,可以预计未来智能交通市场投资将持续火热,将惠及更多城市。

互联网金融:

频频出事导致监管收紧

2018年互联网金融行业获得投资1941.81亿元,在北京分布最多。与钱相关的纠纷也使得这个行业负面新闻较多,主要包括用户征信、借贷纠纷、网贷产品等。从2018年开始,P2P公司集中出事,使互联网金融成了最惨烈的创业赛道。一年过去,这个赛道的回春并未出现,今年7月18日,P2P一哥陆金所宣布退出网贷领域。

互联网金融行业不断出事导致监管收紧,行业大洗牌成为共识。随着互联网金融整治领导小组和网贷整治领导小组联合召开“网络借贷风险专项整治工作座谈会”,基本定调了2019年下半年甚至2020年的监管方向——“平台转型”“平台退出”“监管试点”成为核心要点,而网贷行业期待的备案工作或将再次搁置。

人工智能及机器人:

商汤科技融资190亿

人工智能及机器人共选取了6家,分别是“AI四小龙”商汤科技、旷视科技、依图科技和云从科技;“机器人三巨头”中的优必选、地平线机器人。6家共获得投资426.45亿元。

其中,商汤科技是唯一一家融资超过100亿元的公司,共计190.79亿元,与“AI四小龙”中的其他三家公司拉开了较大的差距。机器人公司中,优必选已经完成C轮融资,拿到近55亿元的投资金额;地平线机器人完成B轮融资,获得投资金额超过40亿元。

《北京人工智能产业发展白皮书(2018)》统计数据显示,截至2018年底全国人工智能企业4040家,其中拿到风险投资的公司约占总数的30%。这个比例在风险投资领域已经相对较高,表现出人工智能及机器人在资本寒冬中仍是热门赛道之一。

在线教育:

野蛮生长下问题频现,监管加强

近年来,在线教育行业深受投资机构的青睐。百度投资、高盛集团、红杉资本中国、华平投资、华人文化产业投资基金、君联资本、经纬中国等投资机构对在线教育领域多次投资,投资总额达到222.74亿元,8家上榜企业中有4家完成E轮融资,分别是掌门1对1、沪江教育、一起教育科技和猿辅导。

据艾媒咨询发布的《2019中国K12在线教育行业研究报告》,预计2020中国在线教育用户规模将达3.05亿人。随着二胎政策全面开放,升学就业竞争压力不断增大,满足用户碎片化学习需求的在线教育用户规模将持续增长。

不过,在线教育行业在商业竞争中也不断被曝出各种问题。去年10月,南方都市报曾报道,某知名学习作业类APP内含有游戏成分,甚至助推孩子消费,有的APP则发布大量明星榜单和打榜攻略。

梳理发现,存在低俗有害信息及与学习无关的网络游戏等内容;学科类培训人员素质参差不齐,有的缺乏基本教育教学能力;有的培训预付费过高、合理退费难,用户消费风险大……这些都是在线教育发展过程中出现的普遍问题。

针对上述问题,7月15日,教育部等六部门发布了《关于规范校外线上培训实施意见》,对线上培训时长、课程预收费、教师任职资格等作出了规范要求,将在2019年12月底前完成对全国校外线上培训及机构的备案排查。在线教育狂奔数年之后,或在监管压力之下回归理性。

医疗健康:

两家正为上市做准备

本次统计中,医疗健康行业新经济企业共获得融资约139.46亿元,其中春雨医生、微医集团获得Pre-IPO融资,正为上市做准备。从垂直领域的融资情况看,肿瘤领域的零氪科技在2015和2016年完成了2轮早期融资,到2018年已完成D轮融资,成为医疗健康领域中的领头羊。

该行业中,在线医疗部分正在面临来自监管的变化。2018年9月12日,国家卫生健康委员会、国家中医药管理局印发了《互联网诊疗管理办法(试行)》等3份文件。新规明确,无论是互联网诊疗行为,还是成立互联网医院,都必须依托于线下的实体医疗机构。这促使许多在线医疗机构在今年谋求转型,其中微医、好大夫在线都提前进行了转型线下医疗机构的布局。

区块链:

三企业赴港IPO均未成功

2018年到2019年,区块链经历了加密货币从暴涨到暴跌的过程:2017年12月,比特币价格攀升到13.2万元人民币的高点,随后一路倾泻狂跌。2019年1月跌至2.4万元,市值蒸发近82%。随之而来的是包括中国在内世界多国政府对虚拟货币交易、发空气币融资行为的打压。

在此情况下,区块链行业中曾经最为吸睛的“币圈”社会信任度不断下降。在本次统计中p2p金融公司排名,区块链成为7大行业中获得投资额最少的行业,只有61.49亿元,与第一名互联网金融相差30倍。且两家入榜企业在区块链行业中金融属性较少,处于上游制造业的矿机生产领域。

尽管如此,由于下游需求与币价紧密相关,数字货币行情的萧条也直接影响到矿机厂商的市场预期。2018年,国内三家矿机生产商嘉楠耕智、比特大陆、亿邦国际先后向港交所递交招股书。但截至目前,赴港IPO无一成功。

融资总额: 互联网金融业 最受资本青睐

课题组结合官方和国内外知名第三方机构公布的新经济企业名单,采用交叉统计法,筛选出各家榜单均上榜的企业。截至2019年7月20日,剔除已上市和在天眼查、IT桔子无数据的企业后p2p金融公司排名,共选出55家目前社会认知认可度较高的新经济企业。

这些企业分布在9个城市7个行业,多数来自高新科技行业:互联网金融8家、新零售18家、智能驾驶6家、人工智能及机器人6家、在线教育8家、医疗健康7家、区块链2家。课题组通过参考天眼查、IT桔子的公开数据,对这55家企业历年的融资情况及其背后金主的投资情况进行两方面的交叉统计。按各年份平均汇率统计得出,55家企业历年的总融资额为4286.38亿元人民币。

在7大行业中,总融资金额最大的行业是互联网金融,8家企业共获得1941.81亿元融资;新零售行业总融资第二名,共计1012.33亿元,同时新零售行业企业入榜数量最多。智能驾驶和人工智能及机器人两大新兴行业入榜企业获得的合计融资数额比较接近。而在线教育这块大蛋糕也吸引着巨头们纷纷入局投资。

负面新闻: 新零售行业问题 集中于产品质量等

作为新经济企业,往往产品或服务已有较广泛的用户,或已有较大知名度,因此也更多受到媒体和社会的关注和监督。因此入榜的55家新经济企业2018年以来大多都有负面新闻事件。

整体来看,7大行业企业引发负面新闻事件的事由各不相同,具有明显的行业特色。其中,新零售行业由于与消费者接触最直接最频繁,多集中于产品使用纠纷、产品质量问题等。新能源智能驾驶领域则除了聚焦产品安全稳定性问题,近期也因价格和交付问题引发关注。在线教育行业作为直接面向孩子的领域,其公司之间的商业竞争行为和产品内的商业化行为是催生负面事件的主要事由。而引发负面事件较少的医疗健康领域和人工智能领域,主要原因在于这两个领域目前较为早期,多数企业虽估值已较高,但尚无产品大规模面世。此外,这两个行业中不少面对企业客户,相应的负面新闻事件也较少。

领投者: 红杉资本中国与腾讯投资最活跃

在当前企业生态化的趋势下,新经济企业已经成为企业生态链的重要构成。通过自孵化或战略投资等方式,众多巨头企业开始搭建生态系统,并逐渐完善。

通过天眼查和IT桔子官网进行企业及其背后创投公司信息统计,红杉资本中国、腾讯投资和阿里巴巴成为投资新经济企业的前三巨头,55家企业中超过半数企业的融资信息中都有它们的身影出现。红杉资本中国与腾讯投资均投了13家企业,是本榜单中最活跃的领投者。红杉资本中国所投企业里,有5家新零售、2家互联网金融,合计参与投资金额超过1200亿元。腾讯投资的13家企业,则有4家新零售;阿里巴巴投资10家,6家为新零售企业。

从头部投资机构的投资方向来看,近年来投资巨头普遍看好的行业有新零售和在线教育,高新科技产业里相对而言更青睐智能汽车和人工智能及机器人。

据统计,55家企业背后共有近500个投资机构,排除仅投资一家企业且金额未超过10亿元以及无公开数据的机构后,共留下119个研究样本,最终得出了投资新经济企业数量排名。

而从参与投资数额来看,红杉资本依然稳得头筹,总计参与超过1200亿元。参与投资超过1000亿元的投资商有4家,分别是红杉资本、中国人寿、华平投资和Temasek淡马锡;银湖投资虽只参投了蚂蚁金服与商汤科技两家企业,但因其单笔投资数额较大位列第五。

资金流向: 北京吸金能力强,下沉市场机遇展现

创投资金流向与企业紧密相关,从企业分布可统计出这些资本的聚集情况。从入选企业的分布来看,新经济企业集中“北上深杭”的基本情况维持不变。2018年四城上榜企业数量占比达85.5%,四城融资总额占比达91.2%。

其中,北京新经济企业在全国范围内最多,投资总额达到1085.99亿元;其次是上海,共有14家新经济企业入榜,投资总额达998.48亿元。杭州虽然只有6家,但是融资总额1578.27亿元,数额最高,这主要得益于阿里旗下的蚂蚁金服,互联网金融行业的蚂蚁金服以总融资额1399.79亿占到杭州总融资额的88.6%。而与杭州同样拥有6家企业上榜的深圳,投资总额为196.06亿元。

值得注意的是,近年来随着所谓下沉市场的机遇吸引,在榜单中也开始出现了多家来自二三线城市的头部新经济企业。南京、苏州、合肥和上饶的新经济企业也都有上榜,其中以南京最佳,共有3家企业,投资数额达到153.9亿元。而广州和苏州的上榜企业数量分别为2家和1家,尽管这两座城市的综合经济实力较强,GDP排名在杭州、南京之上,但新经济企业数量还有所不足。

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