【银河机械李良/范想想】行业动态 2021.2丨两会召开在即
本文摘自报告:《【银河机械军工团队】行业月度动态报告_机械行业_两会召开在即,稳基建、扩内需持续驱动机械高质量发展》主要工作业绩:曾获得2019年新浪财经金麒麟国防军工新锐分析师第2名;金融界2019年国防军工行业第1名;东方财富2019年国防军工行业第1名。
行业面临的问题及建议
现存问题
1. 核心技术缺失,国内高端装备制造市场被外国巨头占据
根据工信部调研结果,32%的关键材料在中国仍为空白,52%依赖进口。高档数控机床、高档装备仪器、运载火箭、大飞机、航空发动机、汽车等关键件精加工生产线上95%以上制造及检测设备依赖进口。
中国已成为全球最大的高端装备制造市场,但巨大国内市场被外国巨头占据。2018年我国国内工业机器人市场国产品牌占有率仅为27.88%,高档数控机床国产化率仅6%,半导体装备国产化率不到15%,汽车制造设备国产化率约30%。未来,在中国进一步扩大对外开放的背景下,国外巨头也会加紧对中国巨大市场的渗透。
此外,低端生产环节面临东南亚等发展国家竞争威胁。中国制造业人工成本上涨速度明显快于世界其他主要经济体,目前印尼的制造业小时人工成本已不到中国的五分之一。虽然短期看东南亚国家在工业基础、产业配套等方面与中国差距巨大,不足以造成工业订单大幅外流,但长期看低端产业转移的趋势很难改变。
2. 科技创新成果转化不畅
科技成果向产业转移转化成功率偏低,目前约为10%,与发达国家30%-40%的科技成果转化率相比有较大差距。一方面,中国研究主体依赖高校和科研院所,而由于体制等方面原因,高校、科研院所考核指标偏重于学术、技术层面,如论文数量及影响力等,使得其虽然拥有大量优秀技术成果,但是缺乏推动技术产业化、商业化的内在动力。另一方面,企业为了自身生存和应付资产保值增值等考核要求,只愿接纳成熟、可靠的技术和产品,而创新成果的成熟度和质量不佳,存在较大风险,不能达到企业要求。总之,科研院所的技术创新与产业化发展难以形成互动局面,致使科技成果转化率较低。
3. 市场集中度偏低,缺少有国际影响力的领军企业和知名品牌
中国在制造业方面仍然没有千亿市值的公司,美国、日本、德国、英国这一数字为21家、5家、7家、11家。农机装备、工业机器人等细分行业企业打价格战情况严重,导致利润率缩水,竞争激烈。部分机械制造行业虽然企业数量很多,但以中小企业为主,市场集中度低,缺少有国际影响力的高端装备品牌。品牌代表了消费者对产品的认可度,也是企业获取溢价的来源。目前来看,美、日、欧长期全面占据品牌高地;韩国则在优势产业方面有一些品牌影响力;而中国从代工贴牌起家,逐渐往品牌化走,但仍然存在企业缺乏品牌意识和品牌战略的问题。国内很多企业更倾向于为大型企业贴牌生产,这样既可以利用国内廉价劳动力和土地成本,又省去了创造自身品牌所需的资本。但这种企业运营模式缺乏持续盈利的能力,企业进行重复的劳动,只能得到小部分利益。在世界品牌实验室2016年发布的世界品牌500强企业中,中国有38家企业入选,但是没有一家机械制造企业。
4. 机械制造企业发展环境有待改善
机械制造企业面临成本上升、人才匮乏困境。上游原材料价格不断攀升,使中游的机械设备制造业承压。能源成本方面,中国高于美国,与其他制造业大国基本相当。人工成本方面,中国工资上涨速度明显快于世界其他主要经济体。物流成本方面,我国制造业生产成本中仍有三成左右被物流占去,远高于发达国家的10%-15%。资金成本方面,中国目前高于大部分制造业大国。同时,机械制造业是劳动密集型产业,除了需要科技创新人才和管理人才意外,还需要高级技工工人等。而目前我国人口红利正在逐渐消减,年轻人价值观发生变化,不愿意学习技术,不愿意到工厂工作,随着老一代技术工人逐渐老去,高技能人才面临短缺,技术工人技能偏低,不但造成企业用工成本上升,更是影响企业运转效率和产品质量。
建议及对策1. 提升以企业为主体的创新能力
目前虽然企业研发经费有了很大提高,但是企业研发投入中应用研究比例由1995年的14.51%下降到2016年的3.04%,基础研究投入比例始终不足1%,说明企业对科学研究的贡献还是非常有限,应当加大企业在应用研究与基础研究方面的力度。我们认为,应加强产学研结合,提升高校科研院所技术转移服务能力。同时,强化企业创新的主体地位,加强知识产权保护,从而提升企业创新内生动力。优化企业科研经费投入结构,提高使用效率。
2. 健全科技成果转化机制,推进“产学研”协同创新
建设共性技术研发平台,推进产学研协同创新。抓紧布局国家实验室、重组国家重点实验室体系,强调企业为主本的产学研一体化创新机制。依托现有装备制造业协同创新中心等平台,组建创新中心、高校、科研院所、企业、行业协会等广泛参与的协同创新合作联盟,建立合作网络和合作机制,加强创新主体间互动共享与开放协作。
提升高校科研院所技术转移服务能力。完善科研评价激励机制,以促进科研成果应用转化为导向,建立健全科研评价体系,从学术价值、经济效果和社会影响等方面对科研人员和科研组织进行分类评价,建立规范的激励机制。完善科研人员分类考核,根据创新性研究、基础研究、应用研究、技术转移和科技服务、技术支撑和服务等领域特点,确定考核重点。支持高校科研院所申请设立科技成果转化服务机构,鼓励有条件的高校和科研院所建立健全专业化、市场化的科技成果转化机构,统筹科技成果转移转化与知识产权管理职责和市场运营。探索科技成果转移转化有效机制与模式,建立科技成果披露与管理制度,培育一批提供专业的价值判断、专利保护、需求对接、法律和财务谈判等服务的国家技术转移服务机构。
3. 促进行业整合,培育领军企业
在培育领军企业方面,我们认为应鼓励优势企业加大兼并重组力度,促进行业有效整合,避免恶性竞争,支持有优势的企业“走出去”。同时,致力于打造产业集群,发挥协同效应,形成产业配套优势。
4. 降低企业经营压力,加快培养高技能人才
应防止劳动力绝对成本过快提高,拓宽社保资金的统筹渠道,增强收支平衡能力,理顺社会统筹和个人账户的基金结构,指导地方根据情况降低养老和医疗保险费率,合理降低失业保险费率。应加快传统物流业转型升级,完善物流服务体系,降低物流运输成本。
应该加强产教融合、校企融合,培养适合机械制造企业发展的人才,推进职业教育培训与岗位开发相结合,加强高技能人才和复合型人才的培养。支持复合条件的企业设立技师工作站,实现高技能人才、专家及其创新团队与企业的对接,有效发挥高端人才在企业重大研发项目、高技能人才培养方面的作用。
坚定看好国内大循环下的国产智能制造的发展
从目前来看,房地产、基建投资的强势反弹带动二季度国内经济复苏企稳,制造业投资相对较缓。在稳投资、稳增长的指引下,我们预计整体固定资产投资增速继续保持稳中有升的趋势。但与此同时,我们也关注到由于地产市场的快速升温,深圳、杭州等城市已经加强了政策调控,在“房住不炒”这一大方向的指引下,我们预计未来地产投资增速将趋稳,维持在一定的增速。制造业投资主要受到企业盈利与融资的影响,在内需逐步释放的背景下,我们预计未来也将有望逐步转正;固定投资有望继续增长,成为2021年经济增长的核心动力。
2020年7月30日,中央政治局召开会议,会议指出当前经济形势仍然复杂严峻,不稳定性不确定性较大,我们遇到的很多问题是中长期的,必须从持久战的角度加以认识,加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。我们认为,由于疫情对全球经济运行与发展带来较大冲击国际高端品牌管理人才缺乏作者,国际需求受到影响。与此同时,疫情也加大了国际政治的矛盾,地缘政治风险升温。在复杂多变的环境下,“国内大循环为主体”将会是成为我国未来发展的重要主线。为实现这一发展目标,供给端的产业基础再造和产业链提升工程将是未来的发展重点, 产业链的现代化(高端制造)将会是内循环的发展重要基础。同时,会议继续强调要会坚持深化改革开放,推动经济高质量发展。
我们认为,国内高端制造业的发展正当时,一方面是部分新兴产业(如光伏、锂电、3C等)中我国企业已经成为全球核心龙头,具备产品与市场地位的双重优势,受益于未来全球市场的进一步成长;另一方面,部分相对薄弱的产业(如半导体、工控自动化)则受到了较强的政策支持,具有较强的发展后劲。回顾2020年,我们看到高技术制造业投资呈强势的复苏,1-12月累计投资完成额同比增长11.5%,明显快于整体制造业的-2.2%。 因此国际高端品牌管理人才缺乏作者,我们坚定看好在以国内大循环的主体这一中长期战略下,国内高端制造行业的长期空间。
2)工业机器人:中国工业机器人产量增速数据从2019年底由负转正,结束了长达一年多的负增长。由于下游需求逐步回暖,制造业整体环境有所改善,工业机器人产量增速呈V型走势,我们认为工业机器人行业复苏趋势有望持续,2021年产量有望持续回升。
总结来看,工业机器人的驱动力与人口结构改变、用劳成本增加等自然驱动力,以及下游产业应用推动紧密相关。我国在工业快速发展的同时,也面临着人口结构的变化,2010年我国65岁以上人口占比已达8.07%,老龄化问题逐步凸显,制造业劳动成本也逐年提升,因此工业机器人密度从2011年10 台/万名工人提高至 140 台/万名工人(2018年)。并且长期来看,其下游产业的升级和发展潜力巨大,有望在未来迎来更大的发展空间,我们认为国内工业机器人行业仍处于高速增长阶段,工业机器人密度长期有望向韩国靠拢(774台/万名工人,2018年数据),追平日本的工业机器人密度指日可待(327 台/万名工人)。
未来各板块主要的风险有:
(1)全球油价维持低位可能对北美页岩气开发造成一定影响。若国际油价长时间维持低位,石油公司资本开支延后无法达到预期水平,油服公司的海外业务可能承受一定压力,将会影响市场对油气装备相关公司业绩预期;
(2)工程机械受房地产投资、基建投资、环保要求等影响较大,若今年基建投资及房地产开发低于预期,工程机械销量可能无法继续保持快速增长趋势;
(3)工业机器人受宏观经济及工业投资影响较大,若宏观经济下行、居民购买力下降、汽车及消费电子等下游行业投资减少,工业机器人销量将下滑,相关公司表现可能低于预期。
(4)受海外疫情影响下游需求,市场对于各专业设备的订单落地具有一些担忧。
政策支持力度低于预期的风险。
本文摘自报告:《【银河机械军工团队】行业月度动态报告_机械行业_两会召开在即,稳基建、扩内需持续驱动机械高质量发展》
李良
机械分析师,证券从业近8年,曾供职于中航证券研究所。2015年加盟中国银河证券研究院,从事军工行业研究。2020年开始从事机械和军工行业研究。主要工作业绩:曾获得2019年新浪财经金麒麟国防军工新锐分析师第2名;金融界2019年国防军工行业第1名;东方财富2019年国防军工行业第1名。
范想想
机械分析师,证券从业4年,2018年加入中国银河证券研究院。曾获奖项包括日本第14届机器人大赛团体第一名。FPM2015学术会议Best Paper Award。曾为新财富机械军工团队成员。 返回搜狐,查看更多
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