库存周期

分城市来看，35个城市中，有31个城市库存出现同比增长。有4个城市库存出现同比下滑态势，其中太原同比跌幅最大，为27.值得一提的是，一线城市库存已保持连续8个月的环比正增长，且9月增幅有所扩大。这和4个一线城市市场成交总体偏弱的特征有关。报告还显示，二线城市在本轮楼市周期中，库存去化速度首次超过一线城市。严跃进分析认为，整体来看，相比二三线城市，一线城市压力最大。

业内人士分析，在成交不振及高库存的基础上，房地产开发投资增速进入中速发展阶段，房企拿地积极性不高，地方政府的土地财政也受到影响。“土地财政受重创成为不可避免的话题”，在严跃进看来，目前地方政府面临两个尴尬，第一，受制于库存压力，地方政府土地出让受到比较严格的管控；第二，目前房企拿地积极性不高，对于土地的意向价格也出现下调。除房产投资增速外，商品房成交量同样不容乐观。

从各线城市来看，上半年三类城市库存均呈现环比下降趋势。严跃进表示：“综合历史数据，目前存销比处于历史低位，导致近期房价持续上涨且涨幅偏大。预计三季度该指标总体上会在低位徘徊，意味着后续房价将继续上涨。”严跃进表示，一些重点二线城市去库存周期甚至低于6个月，比如南京和合肥等城市，去库存周期仅为2个月左右，此类城市后续房价看涨预期会继续得到强化。